Hallo alle http:// creachmichelblog.wordpress.com/ Französisch, Englisch
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Dem Finger, Zoll (den Schleier und andere Moslems, und als diese vermeiden Verleumdung Katholizismus und versuchen, sich der französische Satz gegen den anderen zu setzen, dies ist, was ‘ realisiert gemauerter Franken-Mentalität)
Französisch versucht, seine amerikanische Schwester zu kopieren was! viele Amerikaner wissen, dass der Republikanischen Partei und der demokratischen Parteien das gleiche, und, wenn ein Demokrat als Hillary Clinton bei der Präsidentschaftswahl stehen will, so dass es sein muss im Einvernehmen mit dem Kongress ist als die linke und die Rechte in Frankreich.
Urlaub, Internet, ruhig, als ich sagte Sie Herren Damen des jüdischen Volkes, wie es eigentlich Völker, nicht, ‘ I und wir wollen, aber diese beiden sagen-Führer, unter anderem in der CSA (Stuhl Olivier Schrameck), CommentMESSIEURS Damen möchten Sie, dass wir Sie schätzen wenn einige zwischen Sie Scheiße, und zwei nach der verschiedenen liegt Scheiße, hat Ihre Gemeinde, Rue Popincourt, die junge Frau mit dem Hakenkreuz der u-Bahn, und andere, und drei, Minister FILIPPETTI weigert Sie bereits beim CSA Wenn sie stationiert war, das Monopol, also Zensur, die im Netz auswählen, die Sie auf Ihre verschiedenen Suchmaschinen, Herren Damen, üben nicht verhindert werden soll die Franzosen und andere aus anderen Ländern, das respektiere ich sehr viel, (in jedem Fall die Art von Videos und Zensur ein potenziellen Kandidaten zu verhindern oder, im Gegenteil zu helfen ein Kandidat es funktioniert gut in Frankreich) darüber im klaren sein, wenn du gehst durch Google und geben Sie Youtube, (eklatantes Beispiel, ausgeübte Zensur) und geben Sie zum Beispiel Beispiel
MARINE LEPEN daher (GOOGLE/YOUTUBE/Marine LEPEN) auf Navy Seite, sehen Sie Videos, die wir wollen siehst du, wenn du YAHOO, Idem, jetzt wenn Sie auf FACEBOOK klopfen, aber IDEM, Sie wissen sollten, dass wenn Sie dorthin, Sie mit Cartoons, am Ende aber Zensur immer noch da ist, du erinnerst dich an gestern auf Video von KEMI SEBA (Nachweis; Kemi Seba: « Die verborgene Seite der der RS Boko Haram (Africom Brezynski, Plan Yinon) » , es kommen wieder. , was beweist, und dieser Cache-Cache belegt, daß sie eine nicht ganz klar auf das gewissen Gewicht und daher, sie sind bei weitem nicht in den Sachverhalt transparent, und das sind sehr schlechte Clowns vor 1 Monat und eine Hälfte, rund, das angewendet Zensur der Interrnet, war mehr als eklatante auf Google, Yahoo, Facbook , auf (Google/Youtube/Marine Lepen) und es gab insgesamt ca. ¾ der die Videos, die mit Marine LEPEN, die einzige Verbindung in die verschiedenen Videos nichts zu tun hatte, gab es ist der erste Name der Marine war, alles ist gut, eine Diktatur zu errichten, ohne dass eine.Kurzum, verbringen, hörte ich in den Medien, dass der Keufs die Entsprechung von 30cartouches/Jahr für If hatte führen, Nein, aber es ein Gag, gab ihre Pistolen, Ball oder Führung, während Sie y Sommer, ca Sie billiger kostet.GAG, nicht aber, ehrlich gesagt, was willst du, dass sie ficken mit 30 Bastos, wenn es ausgebildet ist, ist Sie unbegrenzt, gibt es Tage, oder wir 4 verwenden und an anderen Tagen 300-was ist, dieses Delirium, ich weiß, dass die 36 Quai ist ein ehemaliger Hühnerstall, aber ich beginne zu verstehen, warum, sie rief mein Vater und seine Kollegen, Hühner, oder senden Sie einen Fall über roller zu wissen, dass die Jungs von der Division verloren gehen und auch zu wissen, dass der Feind keine Gefangenen macht, P-T-N, it, es ist die P-T-N-Mentalität der Bürokraten, Jungs, die, auf eine Spinnerei eine Legion von berücksichtigt werden sollen, war nicht beabsichtigt, ihr Kind zu geben, denn es nicht klug war, Chais nicht, wenn es gibt ein ohne Munition, dient es was , Oh ich weiß, Stil der Kaffee, Kaffeemaschine, musste Sie denken!
GEHEN Sie, da gibt es
Starb, lachen, aber um zu fahren, öffne deine Augen, entweder sagen einen Anstieg (auf Dirait Dele de Vélo), VALLS und Holland, und ja, es stimmt, dass es ihn e s das Rad.Nein, aber, ehrlich gesagt, die Träger sind durchgestrichen, um ihre Panzanese zu verteidigen, und gäbe es ein Anstieg der Partituren, GAGs! Das Welt Drucken wird nicht Leck.BFM, Lügner, Ouh!, der Lügner
Oh der Lügner, wir Gleichgewicht 40 % für Valls und 61 % für Holland, denke ein wenig zu wissen, dass es ein Kollektiv ist, das ich unterschrieben die Petition
Sie können tun, was Sie wollen, es ist eine Partei, die Menschen und die Muslime auf der ganzen Welt wissen, treffend und fein, Israel, Usa, Freimaurerei und der Europäischen, Holland, Valls, Sarkozyet seiner Clique der Kapo und alle seine hinter Collabos, sondern dass das französische Volk, was sie gezeigt hat, teilt nicht Ma, aber dann nicht alle Ihre Ideen und Ihr Lügner und Freimaurer Worte.
Holland… DÉGAGE! Es ist Frühling FRANCAI…Petition
La France nicht beleidigen Person, François Hollande gewährleistet , das ist wahr, aber Holland und Valls wurden beleidigt Muslime
Holland hat Recht, wenn er, dass sagt die Frankreich und die Franzosen beleidigende Person.
Diesen Sommer haben wir Sie eine Petition ein junger Aktivist Draft vorgestellt.
Diese Petition ist die erste, die Entlassung von Holland, durch Referendum zu verlangen. Nach dem Text der Petition, die viele sicherlich unterzeichnet haben, ohne es in seiner Gesamtheit zu lesen!
, Sie wurden mehr als 30.000, die Petition zu unterzeichnen. Bravo und vielen Dank!, schon fast 2 Jahre vor, dadurch, was ihrer Meinung nach, zu wissen, bei dem Municipal, du Morflés an das Europäische Parlament, du Morflés den Präsidenten?
die große Unbekannte, und es ist keine Konstante, es ist Variable X, der große Architekten wissen sollten
2. November 2013
M sagt:
Wir wollen mehr von dir, du Dégages!
Die wachsende Popularität von François Hollande sprang 21 PunkteReuters, zu, was Fragen, oder es die Tronuve
Petition: Holland Rücktritt!
REFERENDUM-INITIATIVE, DIE GEMEINSAM
DIE AMTSENTHEBUNG DES PRÄSIDENTEN DER REPUBLIK
FRANCOIS HOLLANDE
Wir, das Volk, Fragen Sie unsere Mitglieder in unserem Namen zu handeln, weil die Aufwertung des Fehlers mit dem Parlament und daher einer Behörde-Politik, d.h. der High Court of Justice liegt.
Wir möchten darauf hinweisen, dass ein Fünftel der Mitglieder des Parlaments entweder 185 Abgeordneten oder Senatoren, unterstützt von 1/10 von der registrierten Wähler können der Betrieb eines Referendums verlangen
• Die Fakten wie zu wissen, um dieses Verfahren zu rechtfertigen haben keine Notwendigkeit als Straf- oder zivilrechtlich Fehlverhalten qualifiziert werden.
• Zu wissen, dass viele Verstöße gegen die Pflicht der Reserve die Selbstheilung öffentlich vorgeführt wurden.
• Zu wissen, dass aufgrund seines Verhaltens Schäden an die Funktion des Präsidenten sind jetzt sichtbar International.
Wir beschuldigen, Mr. Holland eine bedauerliche des Frankreich-Übersee-Bildes, öffentlich über die Geschichte eines Landes zu täuschen, den Respekt für lokale Gewohnheiten zu ignorieren.
Wir beschuldigen, Mr. Holland haben weder nationale noch internationale Statur und auch keine echten Zusammenhalt innerhalb seiner Regierung.
Wir beschuldigen, Mr. Holland nicht zu den Präsidenten eines Volkes, sondern eine Gruppe von Lobbys.
Wir beschuldigen, Mr. Holland , solche Visionen zu verhängen, durch das vergessen, die Menschen und die Reformen versprochen und erwartet, während die Arbeitslosigkeit steigt weiter an, dass Rentner bald zurückgezahlt werden können.
Wir beschuldigen, Mr. Holland zu einer Reform, die die wirtschaftliche Sanierung des Landes in eine nachhaltige und stabile erlauben würde.
Wir beschuldigen Herr Hollande Frankreich mit Steuern zu ruinieren und Abfälle
Wir, das Volk, sind Ziele und wissen genau, dass es kaum eine Chance, die François Holland für schuldig befunden wird aber seine Entfernung verhindern, andere Katastrophen dass würde oder Verschlimmerung eine bereits kritische Situation.
Auch wir, das Volk feierlich unsere Abgeordneten, in unserem Namen zu handeln, wie sie tun müssen, um die Rezession, die wirtschaftlichen, moralischen und geistigen Frankreich Mangel relaunch sein Wachstum zu stoppen gefragt.
Wir erstellen daher diese Petition, die die maximale Anzahl von Unterschriften sammeln muss, damit unsere Mitglieder, die uns zuhören sind und handeln wie sie unseretwegen, für die Menschen haben.
—
Unterschreiben Sie unsere petition
Um unsere Mitglieder zu einem Referendum-Initiative fördern gemeinsam
Der derzeitige Präsident der Republik, François Holland, schließlich entfernen zum Wohle des Volkes. »
VIELEN DANK FÜR IHRE VIELEN SIGNATUREN
Petition Holland Rücktritt! Holland-Versionen
Erfolg für das Herz künstlich Kunstherzentwicklung: der 2. Patient konnte nach Hause gehen
Hut ab, meine Herren, ich wusste, dass viel, arbeiten würde, und BRAVO, Prof
Manifestationen der Straße um die großen Städte in Frankreich
PARIS (Reuters) – eine Bewegung der LKW Fahrer Aktion führte zu Montag deutliche Verlangsamung um mehrere Städte in Frankreich, aber einige der Dämme wurden spät ausgelöst.
Fünfzig Blöcke oder Operationen Schnecken wurden von der Inter Gewerkschaft CGT – FO und CFE – CGC beabsichtigen, Lohnverhandlungen im Bereich beeinflussen durchgeführt.
Einige begannen bereits Sonntagabend rund um Bordeaux oder dem Gerät von Caen (Calvados), wo LKW-Fahrer Pass Autos, laut dem national Center for Straße Informationen verlassen.
Im französischen Département Nord statt Schnecken Operationen auf den Autobahnen A1, A21, A22 um Lille. Die Straße gerollt Leerlauf bis die multimodale Plattform eingerichtet, auf der A1.
Gleiche Situation Autour von Marseille, wo LKW die Schritte auf den drei Autobahnen, die die Stadt bedienen fuhr, generieren mehr als dreißig Kilometer von Zurückhaltung.
In den Vororten von Paris der Zugang zu den Fluss Hafen Gennevilliers (Hauts-de-Seine) blockiert wurden.
Die Straße blockiert Zugang zum Bereich der Tätigkeit der Cestas in der Nähe von Bordeaux, seit Sonntag Abend Lager Montag Nachmittag aufgehoben wurde von den Streikenden gelernt.
Sie in Richtung der Spitze Bassens, gemeinsame wo geplant Spreads Teil der Hafen Bordeaux für eine Versammlung, eine oder mehrere neue Abstürze am Abend zu organisieren.
Gewerkschaften, die Zunahme von 5 % der Löhne fordern, haben gefordert, für Priorität Öl und Kraftstoffen, zentralen Einkauf Einlagen, Hauptstraßen, im wesentlichen « Macher ».
Arbeitgeber in der Zwischenzeit schlägt eine Erhöhung von 1-2 %, indem es die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der Fluggesellschaften, Zusammenhang mit geringem Wachstum und zunehmender Wettbewerb von Trägern, die aus dem Osten kamen.
(Yann Le Rakesh, mit Pierre Savary in Lille, Jean-François Rosnoblet in Marseille, Claude Canellas in Bordeaux, herausgegeben von Gérard Bon)
In den Vereinigten Staaten beschuldigen Demokraten den Anstieg der Preise für Benzin Raffinerien zu fördern
Mehrere Senate Democrats bat Dienstag die Regierung eine Untersuchung über die Rolle der US-Raffinerien in die Höhe schießenden Kosten öffnen die amerikanische Autofahrer bestraft.
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In Frankreich muss der linken Seite die Ölgesellschaften besteuert werden, über den Atlantik, die Demokraten schlägt eine andere Methode, um diejenigen bestrafen, die nach ihnen,, steigende Benzinpreise zementiert um ihre Gewinne zu steigern.
Der demokratische Mehrheitsführer Harry Reid und seine Kollegen Richard Durbin, Claire McCaskill, Charles Schumer und Patty Murray habe Dienstag an die Federal Commission des Handels (FTC) geschrieben, fordern eine Untersuchung über eine « mögliche Preisabsprachen » durch die US-Raffinerien, die, für die meisten von der großen Öl der Landes-Unternehmen kontrolliert werden.
Margen, die in fünf Monaten nahezu verdoppelt haben
Diese gewählten Beamten denunziert die « Rekordgewinne » made by Ölfirmen in den letzten Monaten. Der Preis für eine Gallone steht jetzt über $ 4, oder ein wenig mehr als einen Dollar pro Liter. Laut Senatoren würde die Marge für Raffinerien 80 Cent pro Gallone (3,78 Liter) im Vergleich zu 42 Cent im Januar erreichen. « sie eindeutig wichtige Vorteile, nichts, dass in Entscheidung liefert weniger Benzin, geerntet haben », bestätigt Frau McCaskill auf einer Pressekonferenz.
Zur gleichen Zeit sind die Senator-Noten, die amerikanische Öl exportiert « auf dem besten Stand seit 1945 », ein weiterer Faktor, dass es den Anstieg der Preise für Benzin an der Zapfsäule fördern würde.
Diese Initiative von den Demokraten kommt zu einem Zeitpunkt, als der Senat ein Gesetz eingeführt, die von den Demokraten, dass entfernt Federal für die großen Ölgesellschaften in Form von Steuervorteilen Beihilfen Prüfung war.
Die Fernfahrer streiken für Löhne seinen Druck aufrecht erhalten.
Blockaden von Industriezonen und Petroleum Einlagen, Schnecke und Filter-Dämmen, vor allem in westlichen Operationen: LKW-Fahrer streiken für Löhne verwaltet den Druck Montag, am Vorabend eines Treffens der Verhandlungen, die verspricht, « sehr angespannt » mit den Arbeitgebern zu werden. Dauer: 00:58
Das Macron Gesetz im Ausschuss auf die Assembly, normal, ein anderes Kind in der Rückseite, oder wie man die Dinge, die Sie wollen, aber das interessiert nicht nur der Peuplecomme-Sarkozy mit der Verfassung und andererseits dem Act von 2005 auf FM und Artikel 26 ist, wer in der Regierung, AH!DER Freimaurer, des Jahrhunderts und das grand Orient von Frankreich und andere (Ich weiß, du weißt, aber es ist für das internationale Lächeln Sie nicht schießen), in 2 Jahren, wir in Rappalera
AHHHhhh!Dies ist für Sie Trainiez an Repondrevouliez vorbei die Längezeichen im Ausschuss in der Assembly-Act, Ah, ich vermutet, aber hier bin ich auf! Sie Etesmauvais, Hollandedegage !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Einige amerikanische Unternehmen mehr an CEOs, die Steuern bezahlt: Studie (Steuern)
En) – bezahlt fünfundzwanzig der höchsten 100 US CEOs erhielten im letzten Jahr mehr, dass ihre Unternehmen in Einkommenssteuer, eine Studie über die Entschädigung von Washington Think-Tank, sagte am Mittwoch bezahlt.
In einer Zeit, als Gesetzgeber schwierige Entscheidungen in einer Mission stehen, die Staatsverschuldung zu reduzieren, sagte Institute for Policy Studies, einer linksgerichteten Gruppe fanden viele Unternehmen gaben mehr für die Lobbyarbeit wie auf Steuern.
Oben Demokrat auf der Währungs-und Finanzausschusses des House Of Representatives, Elijah Cummings, forderte Anhörung zur Vergütung von Führungskräften « » zu prüfen, inwieweit auf die Probleme in der Vergütung von Geschäftsführern, die auf die Wirtschaftskrise führte heute bestehen weiterhin.
Mehrere Unternehmen, die im Bericht genannten haben seine Methodik in Frage gestellt und sagte, sie zahlten alle fälligen Steuern.
General Electric Sprecher Andrew Williams bezeichnet die Studie « ungenau » und stellte fest, dass es keine signifikante Steuern bezahlt im Jahr 2010 für Vorjahre vorsah, oder staatlichen Steuern bezahlt. « GE bezahlen was es verdankt, » schrieb in einer E-mail-Antwort auf Fragen.
Boeing Sprecher Chaz Bickers sagte die Studie « schlicht und einfach falsch ».
Stattdessen « U.S. Federal laufender Steueraufwand erklärte » Boeings $ 13 Millionen Adressen IP verwendet, sagte er, wäre eine bessere Annäherung an die Steuerzahlungen des Unternehmens $ 360 Millionen, die berichtet, dass die Zahlungen von Steuern auf Einkommen netto, die meisten davon, sagte, war Bundesrepublik.
« Auf Bundesmittel Steuerzahlungen im vergangenen Jahr wir Hunderte von bezahlten Millionen, » Bickers der Nachrichtenagentur Reuters. Das Unternehmen erhielt Mittel in Höhe von $ 371 Millionen aus dem Jahr Regierung zuletzt für die Überzahlung von Steuern in der Vergangenheit und zusätzlichen 5.000 Arbeitsplätze in den Vereinigten Staaten in diesem Jahr sagte Bickers, teilweise weil Bundesrepublik Steuererleichterungen.
Das Institut verglichen CEO zahlen in den USA Laufende Steuern, ohne ausländische Steuern und nationale und lokale, die können bezahlt wurde, sowie latente Steuern, die oft viel größer als laufende Steuern bezahlt werden können.
Raison d ‘ être der Gruppe war, dass amerikanische Steuerzahlungen die beste Annäherung in öffentlichen Dokumenten in den Unternehmen tatsächlich einen Scheck für das letzte Jahr geschrieben haben können. Er sagte, dass latente Steuern können oder können nicht gezahlt werden.
Die Buchhaltung in SEC-Filings verwendet unterscheidet sich von der Buchhaltung zur Berechnung, was fällig ist ein Unternehmen Erklärung. Die Anzahl der IPS oder der Abbildung zitiert von Boeing genau gleich der Überprüfung-Brief an die IRS, Staaten Scott Dyreng, Assistant Professor für den Herzog Antoine Fuqua School of Business, die Körperschaftsteuer studiert und jedoch die Unternehmen die Abbildung preiszugeben, könnten nicht haben, und dann nicht
DURCHSCHNITT VON $ 16,7 MILLIONEN
Für die 25 CEOs Entschädigungen an einen Durchschnitt von mehr als $ 16,7 Millionen, Steuer laut der Studie, verglichen mit einem Durchschnitt von $ 10,8 Millionen für S & P 500 CEOs.Parmi Unternehmen an der Spitze der Liste der IP-Adressen:
* eBay CEO John Donahoe $ 12,4 Millionen gemacht, aber berichtet, dass eine Erstattung von $ 131 Millionen auf seine aktuelle 2010 US Steuern.
* Boeing, CEO Jim McNerney $ 13,8 Millionen ausgezahlt hat, geschickt, um $ 13 Millionen Bundesrepublik Ertragsteuern und lobbying und Kampagne Ausgaben $ 20,8 Millionen aufgewendet
* General Electric wo CEO Jeff Immelt $ 15,2 Millionen im Jahr 2010, erwarb während das Unternehmen eine Rückerstattung Bundesrepublik $ 3,3 Milliarden erhalten und $ 41,8 Millionen im eigenen Lobby Kampagnen und Strategien investierte.
Wenn die Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen, ihre Steuern, die Pausen in zwei Hauptbereichen kommen kommen.
Zwei Drittel der befragten Unternehmen ihre Steuern niedrig gehalten mit offshore Tochtergesellschaften in Steueroasen wie Bermuda, Singapur und der Luxemburg. Andere Unternehmen haben von beschleunigten Abschreibung profitiert.
Aktionäre reagierte positiv, wenn die Unternehmen, in die sie investieren, niedrige Steuern mit rechtlichen Mitteln zu notieren die Ergebnis profitieren. Aber Chuck Collins, ein leitender Prüfarzt IPS und Co-Autor des Berichts, sagte, dass es ein Fehler ist.
« Ich denke, es ist eine Ausstellung der Schwäche in einem Unternehmen, wenn ihre Rentabilität auf ihre Konten und nicht auf bessere Widgets zu machen ist », sagte er.
In vorangegangenen Berichten, sagte Collins, out Größe CEO Bezahlung war oft eine rote Fahne für die größere Probleme zu kommen. Die IPS wurde bringt einen Bericht über das Ergebnis seit 18 Jahren. Unter denen deren Führer war in der Vergangenheit nur auf Gehalt-Liste haben ihre Business falter: Tyco, Enron und WorldCom.
Schulden und Wachstum in den USA: Die keynesianischen Illusionen – Teil 2
Wir wollen in diesem Papier untersuchen eine einfache Frage: in welchem Umfang die US-Wirtschaft eine Ökonomie der Schulden ist. Die Sache scheint klar, sah der USA erhöhen ihre Staatsverschuldung insgesamt stärker seit mehr als dreißig.
Die Schulden der privaten Haushalte, Staat, nichtfinanzielle und finanzielle Kapitalgesellschaften hat weiterhin erhöhen, das Land ruft in Schulden mit der Außenwelt durch Anhäufung einer Nettoverschuldung (Vermögenswerte im Ausland durch die USA – in den USA von ausländischem Vermögen) mehr zunehmend an Bedeutung (7500 Md ab $ im Jahr 2013).
Allerdings verdient diese Idee, dass wir oft eine Prüfung. Beweis – vor allem in statistischen Wirtschaftswissenschaften – sind einige Überraschungen. Die Daten können Fragen auftreten. Verbinden das BIP-Wachstum und Schulden (s), waren wir überrascht was wir gefunden haben. BIP ist gut gezeichnet, durch Schulden, es sollte jedoch darauf hingewiesen, dass, und vor allem muss das Verhältnis von Schulden und Krisen, von denen war der Höhepunkt der Krise von 2008. Der USA ist noch nicht freigegeben.
Dieses Papier, passt auch in die Kontinuität der Kleinserie des Beitrags die keynesianische Idee, die ausreichen würde, um einen umverteilenden Besteuerung zu spielen oder beinhalten die Staatsschulden um Aktivität zu beleben. Wir haben Zweifel über die Verwendung von einer Umverteilung Besteuerung bereits geäußert, von wirft die Frage auf seine Umsetzung.
Es gibt keine versteckten Schatz oder Lösung für die Besteuerung der Veräußerungsgewinne aus der Veräußerung von Vermögenswerten, Hand zu tragen, wenn wir Wachstum Patrimonialisée. Es bleibt noch festzustellen, ob es möglich ist – gewesen wäre, wie wir aus der Krise, indem eine stärkere Rolle zu Ersuchen der Schrittmacher Aktivität Krugman und Stiglitz – laden. Das schwindelerregende Wachstum der Bundesrepublik Schulden macht diese Option bereits fraglich.
Aber es ist das Problem der allgemeinen Verschuldung des Landes und die Auswirkungen dieser Schulden auf das Wachstum des Reichtums, die ein grelles Licht auf diese Frage bringen kann. Durch die Verknüpfung des BIP und der Schuldenstand des Landes, haben wir versucht, Antworten zu geben. Und zu unserer Überraschung die Antwort-Elemente neue Fragen aufgeworfen.
Wir haben uns entschieden diese Einstellung im Zusammenhang, da es die einfachere scheint; Es bietet auch die Möglichkeit des Denkens in geordneter Weise durch die Unterscheidung der Dynamik – reale oder vermeintliche – verschiedene Arten von Schulden auf Wachstum. Es ist auf diesem Weg begegnen wir etwas unerwartet Angriffe. Herbst dieses Papieres deutet darauf hin, dass Versuche zur Lösung der Krise durch das FED-Treasury-paar implementiert eine Illusion auf mittlere Sicht, es kann eine neue Krise führen, in den nächsten Jahren.
A – Schulden und Wachstum Dynamik. Wir haben auf dieser ersten Graphen BIP und die Entwicklung der Schulden der USA-Markt aufgenommen. Markt Schulden stellt die Gesamtverschuldung des Landes dar. Es ist das Ergebnis der Addition die Schulden von allen Spielern wirtschaftlichen öffentlichen und privaten Amerikaner. Diese erste Grafik zu sehen, dass es ein stetigen Anstieg der US-Staatsverschuldung und, dass es keine sofortige und einfache Beziehung zwischen der Steigerung des BIP und Schulden. Um die Frage der Beziehung zwischen BIP und Schulden zu untersuchen, haben wir die Gesamtverschuldung der USA in mehreren des BIP. Mehr BIP wird gezogen von Schulden, das Verhältnis des BIP / Schulden der USA tendenziell zunimmt. Es war genug zu teilen die Gesamtverschuldung der Länder nach Bruttoinlandsprodukt und grafisch veranschaulichen den Einfluss der Gesamtverschuldung der USA auf das Wirtschaftswachstum.
Erste Beweise, die USA sind immer mehr verschuldet, um ihr Wachstum zu erhalten. 1980 die Schulden dargestellt 1,9 mal das BIP, im Jahr 1999 wurde diese Verschuldung 4,7 mal BIP. Zweiter Beweis, wurde BIP in Zeiten der Rezession wenig Veränderungen im Verhältnis von Schulden betroffen. 1981 / 82 und 1991 / 92 übersetzen die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der amerikanischen Wirtschaft durch schwere Störung der Interaktion zwischen der Schulden und das BIP nicht.
Es scheint, dass in den ersten 20 Jahren der Liberalen Revolution Schulden mehr Wachstum ohne, dass stimuliert hat ihre Wechselwirkung führt zu wichtigen Punkt Turbulenzen.
Krisen sind nicht das Korrelat der Entwicklungen der Schuld: die Kurve weit gezeigt, es wird nicht zwischen 1980 und 2000 getroffen. Bestenfalls können wir eine wachsende Bedeutung von Schulden auf das Wachstum von 1994 notieren. Es gibt noch keine große Krise nicht zu erklären, dass die Neigung steiler ist, nach diesem Datum.
Es sei darauf hingewiesen, dass der Zusammenbruch der Schulden-BIP-Verhältnis im Jahr 1995 eine Phase der Rezession nicht entspricht. Diese Beobachtungen legen nahe, dass die Rolle der Stimulierung des Wachstums der Wirtschaft durch Schulden wurde eine Konstante wissen unabhängige geringfügige Schwankungen der Rezessionen.
Umgekehrt können sich vorstellen, dass rezessive Phänomene nicht zu einem Rückgang der Schulden eng wurden zu einer Konstante und positive Voraussetzung für Wachstum zu sein scheint. Die entscheidende Zäsur kam nach dem Jahr 2000. Wenn die Schulden des Landes fällt, wird die US-Wirtschaft stark verkleinert. Es ist, zeigt die Kurve zum Zeitpunkt der Krise des Jahrtausends (2000-2003). Dies ist nach der Krise von 2008 / 2009 zeigt es immer noch.
Diese Vorentscheidung tritt auch zum Zeitpunkt der Zeit. Durch ein beschleunigtes Wachstum der Schulden wird die Wiederherstellung von 2003 oder nach dem schwarzen Jahr 2009 stattfinden kann. Diese Beziehung zwischen Schuldenkrise und Recovery zeigt zwei Dinge: Wachstum hängt davon ab, mehr Tiefe und intime der stimulierende Rolle der Schuldenkrise des Jahrtausends.
Wir sehen es als ein Zeichen für eine zunehmende Schwächung der amerikanischen Wirtschaft, Wert in Bezug auf die Anreize zu produzieren, die es von der Staatsschulden empfängt. Wir haben auf diesem Blog ausführlich erklärt, die US-Wirtschaft ein Limit von Wertschöpfung am Ende der 90er Jahre erreicht hatte.
In einer Situation der Underaccumulation des Kapitals produktiv auf Unterseite der Ressourcenverknappung der austauschbare Wachstum der Branche machen Dienstleistungen, mobilisiert ihre Bevölkerung von erwerbsfähigen Alter während Arbeitszeit ging zurück und Dienstleistungsjobs weniger Schöpfer des Wertes war ungeeignet Produktivität spielen gegen die Aufrechterhaltung einer Beschäftigung gefährdet aus diesen Gründen um seine Chancen zu trocknendie amerikanische Wirtschaft hat ihre Schwierigkeiten in Schulden floh.
Schulden und steigenden Finanzialisierung der Wirtschaft, Refinanzierung der außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte und das Wachstum von den Wert des Erbes der privaten Haushalte, fordern den Kredit Konsum und Verbrauch von Kapitalgewinnen aus Anlageabgängen kommen die Amerikaner des Durchschnitts fördern, wohlhabende und reiche Schichten Wachstum zog auf Grund der wachsenden Ungleichheit der Einkommen immer stärker.
Der Kredit, d.h. Schulden, wurde die Verantwortung des Konsums, die dieses Kunststück gelungen: machen den größten Teil der Bevölkerung vergessen, die ihr Einkommen langsamer als die Top-10 wuchs. Ein Kredit Erbe finanziert wurde vergessen, die Verschlechterung der Ungleichheiten. Die Reaktivität des BIP zu Schulden übersetzt, so dass die Existenz der künstlichen Überwuchterung Schulden mehr und stärkeres ermöglicht wirtschaftliches Wachstum, Computer-gesteuerte dieser Schulden machen eine Wirtschaft ist, dessen dynamische Kokain Ende der 1990er Jahre unter der doppelten Wirkung der zunehmenden Deindustrialisierung und eine Sättigung des Marktes verschwand wiederum nicht in der Lage Dienste, Wachstum zu schießen.
Die US-Wirtschaft müsste stark langsam nach unten, sobald Anfang der 2000er Jahre, die Krisen des Jahrtausends und 2007 zeigte wieviel die US-Wirtschaft reaktive Schulden wurde, der künstlich die Zunahme der Erholungszeit und akzentuiert die Auswirkungen der Krisen als BIP-Schulden Beziehungen gestört sind. Krisen sind bis Anfang der 2000er Jahre finanzielle geworden.
Bevor Krisen die zunehmende Anfälligkeit der Beziehung zwischen Schulden, Produktivität des Kapitals, Kapitalakkumulation angesammelt und die Schaffung von Wohlstand, Rückgang der Wirtschaftstätigkeit und mangelnde Kapazität der Produktion des Reichtums in der US-Wirtschaft nicht übersetzt wurden. Lösungen für befürworten Schulden härter – sei es öffentlich oder privat, dass es Unternehmen, Haushalte oder Bundesland – strahlt um könnte das Land schneller aus der Krise auf den Ausbruch einer Krise noch gravierender, als die, die in den kommenden Jahren stattfindet, wenn Wachstum wieder aufgenommen wird.
Die Kurve zeichnet bereits dieses Risiko. Seit 2010 US-BIP schlecht trotz der sehr schönen Steigerung in besonders sensiblen Schulden nach 2012-2013 gewachsen. Es ist durch ein hohes Schulden-BIP-Verhältnis, das Wachstum bereits 2010 (4.34) wieder zu finden, dieses Verhältnis gefunden das Niveau von 2000 in 2009 und hilft die US-Wirtschaft zusammenbrechen.
Ab 2010 die Schuldenquote 2007 gefunden, der leichte Rückgang im Jahr 2011 wird im Jahr 2012 korrigiert. Die Höhe der Verschuldung unterstützen das Wachstum des BIP war noch nie so stark wie in 2013: 5.2. Sollten eine Schuldenquote von 5,2 mal gegen 1,9 1980, um das Wachstum des BIP im Jahr 2013 zu unterstützen.
Das Verhältnis von Schulden zum BIP stieg von 3,3 in dreißig Jahren. Die schädlichen Auswirkungen einer niedrigen Anhäufung des produktiven Kapitals vor dem Hintergrund der globalen Arbeitsteilung USA zuungunsten teilgenommen die US-Wirtschaft in eine dauerhafte Ära der Störung aus der Wende des 21. Jahrhunderts. Diese Störung ist der Ausdruck der tiefen Bruch des Wachstums, deren Auswirkungen jetzt vollständig sichtbar sind. Finanzialisierung und wachsenden Schulden sind Symptome der diese Funktionsstörungen während die Instrumente, die Auswirkungen zu verschieben.
B – der zunehmende Griff der Schulden auf Wachstum – allgemeine Dysregulation des Wachstums.
Untersuchung des Verhältnisses zwischen BIP-Wachstum und Schulden zum BIP Verhältnis sind reich lernen. Zwischen 1980 und 1992 (Tabelle A) sind BIP-Variationen nicht zu den Schulden korreliert. Schulden kann Triebwachstum, es ist nicht einmal der Motor, die produktive Wirtschaft hat noch ausreichend Potential um eine autonome Vermögensbildung des Eindringens von Schulden und Krediten für das Herzstück für die Dynamik der Wirtschaft zu gewährleisten.
Nur zu überzeugen, dieses Diagramm genauer zu untersuchen. Zwischen 1980 und 1992 die Schuldenstandsquote ist immer noch zu niedrig, die Staatsverschuldung der USA zu schwach fortschreitet, verbrachte er in diesem Zeitraum von 1, 8-1, 9 bis 2,7. Die US-Wirtschaft insgesamt bleibt eine Ökonomie der Produktion, es ist noch keine financialized Wirtschaft oder eine allgemeine Schuld ist das Herzstück des gesamten Systems der Produktion des Reichtums. Alles ändert sich im Zeitraum 1992-1999 (B im Diagramm), das Wachstum des BIP geht in Phase mit dem Empunt-BIP-Verhältnis.
Das Schulden-BIP-Verhältnis erhöht sich in relativ kurzer Zeit. Dieses Verhältnis gewinnt Aufwärtsdruck von 1995. Man kann diese Frist in zwei Phasen einteilen: vor 1995, das Verhältnis ist immer noch in einen moderaten Anstieg der Logik: 92 2.7, 2.8 1994. Das Klettern beginnt 1995 mit einem Verhältnis von 3.1, die in 1999 bis 4,2 getragen wird. Wachstum ist zu den Schulden, auch verbunden, die weniger nach 1995 Schulden Anime noch stärker getroffen.
Diese zweite Periode fällt mit die Failover der US-Wirtschaft in eine finanzielle Ökonomie, die das Herz des Wirtschaftswachstums wird. Dieser Griff der wachsenden Schulden und Finanzen Wachstum ist untrennbar mit der Akkumulation von Kapital in den USA-Modus. Bis Mitte der Neunzigerjahre gelingt Wachstum und Investitionen einen wachsenden Teil der amerikanischen zu mobilisieren, während die Substitution von Dienstleistungen für die Industrie dazu neigt, diese weniger kreative Produktion des Reichtums pro Kopf zu machen.
Die Stagnation in der Erwerbsquote der US-Bevölkerung aus der zweiten Hälfte der Jahre sollte eine Verlangsamung des Wachstums geführt. Dieses Wachstum sollte noch stärker verlangsamen, dass die nationalen produktive Kapitalakkumulation Rate unter Druck von den Top Ten der Kapitalanlage und organisieren mehr ungleiche Verteilung der Einkommen bereichert ist. Diese Verlangsamung tritt nicht auf, da die Schulden der USA erlaubt, um die US-Wirtschaft-Überdrehzahl zu platzieren.
Die Überwucherung des BIP dann Regel Schulden. Daher eine rasche Anstieg des BIP zwischen 1995 und 1999 zeitgenössische Verhältnis BIP/Schulden stärker und stärker. Wo auch eine Ausweitung der externen Defizite refinanziert durch net Kapitalflüsse, erklärt die zunehmende Defizit weitgehend durch übermäßigen Konsum finanziert ein Kapitalgewinn aus dem Abgang von Vermögenswerten, gemeinsamen Kredit für Verbrauch, künstliche Inflation den Wert des Erbes…
Diese Dominanz des Finanzwesens auf Wachstum erscheint nach dem Jahr 2000 insgesamt. Wenn das Verhältnis BIP/Schulden fällt, gibt es starken Rückgang im Wachstum, ist der Fall in 2000-2002 (C-1) und 2008 (C3). Umgekehrt, wenn das Verhältnis BIP/Schulden steigt, wird das BIP-Wachstum stimuliert. Der Fall zwischen 2010 und 2013 (C-4 in den Charts), ist ab 2010 die Krise noch Resorts die Auswirkungen der Anwachsen der Schulden im Jahr 2009 inklusive.
Der Zeitraum 2003-2007 scheint unser Argument zu widerstehen. Unsere These funktioniert zwischen 2003 und 2004. Aber zwischen 2005 und 2007 gab es eine Weiterentwicklung der Anstieg der Schulden Verhältnis / BIP und einem Rückgang des Wachstums. Vielleicht ist dies das Zeichen für eine tiefere Entwicklung und einen Einstieg in eine neue Phase der treibende Rolle der Staatsverschuldung auf das Wirtschaftswachstum.
Im Zeitraum 2000-2013 zeichnet sich durch eine beunruhigende Entwicklung der Beziehung zwischen Wachstum und Schulden. Das Schulden-BIP-Verhältnis bleibt noch deutlich nach oben gerichteter, aber BIP-Wachstum orientiert sich nach unten seit dem Jahr 2000. Es bedeutet, dass die Schulden mehr Effizienz auf das Wachstum des BIP als vorher markiert hat.
Dieser Verlust der Effizienz wird im C – 2 sowie C – 4. Der Anstieg der Staatsverschuldung funktioniert nicht mehr, weil die finanzielle Phase des US-Wachstum (1992-200) seine Wirkung erschöpft hat. Schulden und Realwirtschaft Rückwärtsgehen, die Zunahme der Schulden manifestieren seit 2000 die Grenzen einer künstlich nachhaltige Wirtschaft bis zum Zeitraum des Underaccumulation der Hauptstadt Schulden. Allgemeine Verschuldung des Landes ist das notwendige Gegenstück einer Volkswirtschaft, deren zu niedriger nationaler produktiver Investitionen nicht mehr das Niveau der künstlich stimuliert Wachstum unterstützen kann.
Wir hielten nur um diese These zu unterstützen, indem Sie sagen, dass die US-Wirtschaft im Schlepptau des öffentlichen Kredits war. Diese Schwierigkeit des öffentlichen Kredits für die Wiederaufnahme zu gewährleisten sollte man jedoch in einem breiteren Kontext: die wachsende Schwierigkeiten der amerikanischen Wirtschaft stark unter dem Einfluss der wachsenden Schulden wachsen während die produktive Anstrengungen des Landes nicht ausreicht.
Es kann gesehen werden, wachsenden Unruhen in C2 schwächer wiederholte C – 4. Es ist an dieser Stelle, dass wir nicht an keynesianische Politik Wirksamkeit als eine Lösung der Krise glauben. Schulden wieder bei C – 4, aber Wachstum bleibt ungewiss und es wird geschlagen, während die Staatsverschuldung wieder Aszendent ist. Anwachsen der Schulden in welcher Form es könnte nicht nur Auswirkungen auf das Wachstum begrenzt haben.
Die Krise ist keine Krise im Anschluss an das Scheitern der Anwendung: solvent Nachfrage der Haushalte sollte niedriger bei sauberer Wachstum, eine stärkere Nachfrage der privaten Haushalte durch Übertragung öffentlich – geförderten Kredit – würde nicht reagieren auf die Ursachen der Krise, es wäre eine vorläufige Abhilfe wenig Wirksamkeit. Dies sind alle Beziehungen zwischen Produktion, Verteilung von Reichtum und Investitionen, die zu überprüfen sind.
C – Unterscheidung der Schulden
Die eingehende Prüfung der Rolle der Schulden auf das Wachstum nimmt zwei Schulden zu unterscheiden:
(1) die Schulden wiegen direkt auf das Wachstum, denn diese sind Haushalte, Unternehmen und Regierungen, die sie bekommen, wir reden, ihr Thema Schulden der nichtfinanziellen; 2) Schulden der Finanzsektor Verbindlichkeiten von Finanzunternehmen, Emissionen von Anteilen an Investmentfonds und Aktionen. Konnte uns die Kombination von Investmentfonds und Aktien unter den Bedingungen der Schulden in Frage stellen. Das wichtigste ist für uns zusammen, um besser kann dann zwischen ihnen zu unterscheiden. Schauen Sie unsere zwei Kurven.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Schulden-BIP-Verhältnis nicht-Financiere die folgende Tatsache übersetzt: entre1987 2000 BIP wurde zunehmend von nicht-finanziellen Schulden gesteigert und die nichtfinanzielle Schulden-BIP-Verhältnis bleibt flach während dieser Zeit.
Auf der anderen Seite knickt die nicht zum BIP Schuldenquote gemacht, eine führende Rolle in der raschen Zunahme der nicht-finanzielle Schulden in das Wachstum von 2001, die Schulden nicht-finanziellen im Verhältnis zum BIP Kurve stark nach oben.
Das Wirtschaftssystem war gut Surréagi von 2000 auf das Risiko einer nachhaltigen Verlangsamung des Wachstums in den USA. Die Korrelation gegründet niedrigste Quote produktiver Investitionen nach unten, Sättigung des Marktes der Dienstleistungen für die Industrie (etc.) wird überprüft.
Nicht-finanzielle Schulden durch künstlich ziehen nach oben Wachstum hat erlaubt, dass all diese Phänomene verdeckt werden. Die Krise hat sie in Form von tatsächlichen Arbeitslosigkeit wieder auftauchen Masse, verlangsamt Wachstum und enormen Schulden gezogen von öffentlichen Kredit gemacht.
Wir stellen auch eine sehr interessante Korrelation zwischen Finanzverbindlichkeiten Reduktion Phasen und Zeiten der Rezession nach dem Jahr 2000 fest. Amerikanischen Kapitalismus und seine Krisen so gut Natur nach diesem Datum geändert.
Vor seinem Studium das Phänomen der Korrelation zwischen Krisen und den Launen der finanziellen Schuld, ist es eine Sache. Seit 2009 scheint nicht-finanzielle Schulden stimulierender so stark wie vor Wachstum. Die nicht-finanziellen/BIP Schuldenquote ist Wohnung seit 2009, mittelmäßige Wachstum nutzen mehr als eine wachsende Schulden nicht finanzielle-im Verhältnis zum BIP.
Das brächte Wasser auf die Mühlen der Keynesianer könnte argumentieren, dass die Schulden der nichtfinanziellen Wirtschaftsakteure stark genug, um die Aktivität wieder zu beleben.Der Beitrag der verschiedenen Schulden zum BIP-Wachstum drängte diese These: der Staat zu Hilfe die Verschuldung der Haushalte zur Unterstützung der Aktivität kommen musste.
Die Erhöhung ihres Beitrags zu Wachstum ist beträchtlich, weil es seine total Finanzverbindlichkeiten und Schulden-Markt in einem Zeit-Datensatz (2008-2013) verdoppelt hat. Diese Spannen sind jetzt eingeschränkt. Der Beitrag der Schulden der nichtfinanziellen Unternehmen sollten nicht Illusion zu machen. Dieser Anstieg über langen Zeitraum Beitrag wird begleitet von produktive Investitionen sinkende Preise.
Nichtfinanzielle Unternehmen nicht verschuldet, das produktive Kapital anzuhäufen. in diesem Fall wäre diese Schulden einen positiven Beitrag zum Wachstum; nichtfinanzielle Unternehmen sammeln Finanzkapital, so dass sie den Druck von Zinsen und Dividenden im beträchtlichen Ansammlung des Finanzkapitals serviert, gelingt es ihnen um den Druck des Finanzsystems darauf zu reduzieren, indem die Verbesserung des Gleichgewichts der finanzielle Erträge (Zinsen und Dividenden – Zinsen und Dividenden).
Man kann sich vorstellen, Erhöhung der Bundesanteil zur Unterstützung der wirtschaftlichen Aktivität, aber in diesem Fall die Ausgaben hätte stärker in der Vergangenheit oder in der Zukunft. Das Bundesland hat keineswegs: Entgegen verbreiteter Irrtum, kann nicht die Vereinigten Staaten aus den Augen leihen. Ab dem Jahr 2011 illustriert die Unterstützung der FED auf die Schuldenkonsolidierung und die Wartung von Interesse bei verminderter perfekt das Vorhandensein einer Bundesrepublik Schulden-Grenze.
Bundesrepublik Schulden verlangsamt ab 2011.
Die Unterscheidung der Arten von Schulden zu zeigen, was die Krisen und die Kontraktionen der Tätigkeit bestimmt. Mindestens bis 2008, das Phänomen der steigenden Schulden der finanziellen Sektor für Finanzunternehmen die gleiche Funktion wie die Schulden der nichtfinanziellen Unternehmen. Diese Schulden und seine Entwicklungen korrelieren nicht mit den Phasen der Krisen.
Die wahre Korrelation von Schulden und die Phasen der Krisen erscheint bei der Prüfung der Emission von Aktien und Investmentfonds. Dabei handelt es sich um Entwicklungen in Netto-Emissionen dieser zwei Formen der Schulden, die zur Bewältigung der Krise korreliert sind. Wenn wir von Schulden sprechen, hören wir diesen Begriff im weiteren Sinne: Klage wird verglichen mit einer Verpflichtung, die eine ständige Schulden-Leistung mit der Größe von Dividenden, die während der Titel gemeldet wurden variiert. Investmentfonds sind Fonds, die in Teilen der Titel platziert.
Die Frage ist dann, wer diese Schulden hat. In den USA ist die Abhaltung von Aktien und Anlagefonds massiv in den Händen der Fonds der Haushalte in den Top Ten konzentriert. Die Korrelation, was, die wir sehen, ist eine Korrelation zwischen fallenden Emissionen und der Wert von finanziellen Vermögenswerten und Kontraktion der Emission von Aktien und Investmentfonds.
Krisen haben dies für Motor offensichtlich den Wert des beweglichen Erbes. Dieser Wert ist im Herzen von der Krise des Jahrtausends die nicht den Wert des Wohnens zu dieser Zeit wegen der aktiven Rolle der CSG Fannnie Mae und Freddie Mac, Immobilienpreise unterstützen erlebt hat. Diese Rolle wurde im Jahr 2008 mehr spielbar – sie waren in Insolvenz – was sind die beweglichen und unbeweglichen Sachen-Einnahmen, die ein Rückgang des Verbrauchs und eine allgemeine Verlangsamung in der Wirtschaft geführt.
Dieser Rückgang wurde durch Sozialausgaben, die den Verbrauch der privaten Haushalte um 2 Prozentpunkte des BIP schwoll haben kompensiert. Was dann in Überwuchterung Regime die Korrelation zwischen der Abwertung des Finanzvermögens und Kontraktion der Wirtschaftstätigkeit erklärt? Es ist der Rückgang des Verbrauchs an die reichen, die den wirtschaftlichen Abschwung zu führen, und diese Verlangsamung wiegt über den Verbrauch von allen anderen Haushalte, die Leiden und akzentuieren Rezessionen dann.
Dies sind die reichen, deren Umsatz aufgehört haben, zu sinken, die im Herbst ihren Verbrauch der ausschlaggebender Faktor für die schwere Krisen sind; gesamte Wirtschaft folgt.
D – zwei Krisen und die scheinbare Erholung in den USA: Folge von Kontraktion der Tätigkeit, Ausbildung, Spar- und differenzielle des Neustarts der 2 Motoren des Wachstums.
Um zu verstehen, warum die Krise ihren Ursprung in der Kontraktion des Erbes Investitionen von privaten Haushalten in den Top Ten (und für einen kleinen Teil der Mittelschicht Erbe) hat, muss man verstehen, warum diese Kontraktion hat einen starken Einfluss auf das Wachstum des BIP.
D-1-Haushalte reichen und wohlhabenden (Top Ten)
Reiche und wohlhabende Haushalte Form Erbe von ihrem Einkommen. Diese Einnahmen werden in zwei geteilt:
a der Erträge aus Kapital (Besitzer Geschäftsertrag, Zinsen, Dividenden) und die Arbeitseinkommen der oberen Schichten der Mitarbeiter, deren ikonischen Figur der Führer-Super-Kader ist.
b) spekulative Erträge aus der Veräusserung von beweglichem und unbeweglichem Vermögen. Wenn eine Krise zu einer Schrumpfung der spekulativen Umsatz führt – ist vor allem die – es logisch, dass die Erträge aus dem Abgang von Vermögenswerten sehr stark zurückgehen.
Die reichen und wohlhabenden Haushaltsverbrauch schrumpft den Teil des spekulativen Einkommen, das sie verbraucht, auf der anderen Seite der spekulativen Einkommen, denen sie sich auch sparen können. Dies ist, was in 2008 passiert ist. Umgekehrt, wenn das Finanzsystem von der Krise erreicht ist, die Zinserträge von der führenden zehn auch droppen. Dies ist im Jahr 2008 und nach passiert.
Der Anteil des Konsums, die Interessen zu finanzieren, können erreicht ist, die Reaktion der Haushalte ist letztere reduzieren und Einsparungen bei Interesse Betankung Verbrauch.
Aber weiter, dieser Rückgang der wohlhabende Haushalte wird auf die Wirtschaft übertragen, der wirtschaftliche Abschwung bestraft Zuges Dividenden und die tausend und eine Form der Anreiz für die Supercadres so viel wie Einnahmen aus Unternehmer, die die Auswirkungen des Abschwungs in der Wirtschaft leiden.
Vorfall Kredit der subprime-Krise und der Bankrott der GSE beeinflussen wiederum Immobilien Kredit, die Logik der reichen und wohlhabenden Haushalte fallen stark ihren Verbrauch und alles so schnell aus Ersparnissen zu wiederholen. Die Verringerung der Emissionen von Schulden in Form von Aktion oder Investmentfonds spiegelt dann alles nur durch die Geschwindigkeit, mit der den Anteil des Einkommens der wohlhabenden Haushalte reduziert und Reich, diese Haushalte tatsächlich beeinflusst werden ihre Produktion so weit wie in ihrer Einnahmen-Einnahmen durch Abgang von Vermögenswerten.
Gleichzeitig gibt es eine Kontraktion des Defizits außerhalb wegen der Rückgang der Anteil des Einkommens, die dieses Defizit durch spekulative Gewinne nährt, die letztlich durch Verschuldung des Landes erzeugt werden.
D-2: Haushalte in der Low-90
Haushalte in den Low-90 durchlaufen eine Reihe von Schocks. Die Auswirkungen auf die Wirtschaft des Urteils von Krediten, die zur Schaffung von Wohlstand (Immobilien Kredit ziehen den Bau, Verbraucherkredit Wachstum, Kredit den Zwecken der Monate zerbrechlicher Carrier) neben der Verlangsamung des Verbrauchs der Top Ten bestraft.
Kaskadierung von den Auswirkungen der Krise werden weniger schnell übertragen das Einkommen der Low-90 als der Wäschetrockner der spekulativen Einkommen und Produktion von Einkommen in den Top Ten. Wachstum sehr unterstützt durch generalisierte Schulden bestraft höher und länger niedrig 90 Haushalte.
Daher reduzieren sie ihren Verbrauch höher und mehr nachhaltig ihre Reformation Ersparnisse ist auch höher und länger. Was beeinflusst die meisten ihren Verbrauch senken, Arbeitslosigkeit, die erklärt, dass der Staat eingreifen muss, durch starke Defizite der sozialen Konten zu machen, ist die Zusammenziehung von der 90 niedriger Verbrauch und Einsparungen sind schwieriger, für die große Masse der Amerikaner zu absorbieren.
Treasury vermeidet dementsprechend einen bröckelnden allgemeinen und nachhaltigen Verbrauch Haushalte, die sehr negative Auswirkungen auf die Aktivität und Preise. D-
3 Unterscheidung der Phasen.
Die FED und das Finanzministerium Politik bieten eine Sanierung für die Krise, aber diese Sanierung scheint instabil, unsicher und reversibel, wenn private Schulden nicht das Relais der Schulden der nichtfinanziellen Wirtschaftsakteure, Haushalte in den niedrigen 90 beachten.
Unterstützung durch die FED auf den Wert des Finanz- und Immobilien-Vermögen hat das Verdienst, spekulative Werte, um die Kapitalgewinne zu beleben wieder aufgepumpt. Die Aktion des Finanzministeriums zur Unterstützung der Wirtschaftstätigkeit eher zugunsten der ersten auf die Supercadres und das Einkommen der Hauptstadt Zinszahlungen, Zinssätze und Finanzmarkt-Aktivität ist zu niedrig.
Supercadres – weniger von Arbeitslosigkeit betroffen und finanziell interessiert sind die ersten, vom Wachstum im Kreditgeschäft vom Zustand der Motor des Wachstums aufgrund des Fehlens von besseren öffentlichen Schulden profitieren.
Die künstliche Aufwertung des Kulturerbes tendenziell die Erholung von der reichen und wohlhabenden Haushaltsverbrauch zu beschleunigen. Also, das sind die Top-Ten-Haushalte, die Einkünfte aus Asset Abgänge wiedergeboren Danke an den Anstieg des Finanzvermögens verbrauchen wiederherstellen möchten.
Neubewertung von Vermögensgegenständen führt auch zu verbrauchen ihren Erlös und reduzieren ihre Ersparnisse; Sie sind es, die neues Wachstum unterstützen und das Zahlungsbilanzdefizit durch eine rasche Rückkehr zur verbraucherberatung Verbreiterung Zahlungsbilanzdefiziten zu graben.
Diese Fähigkeit, die Top-Ten – durch Politik, das Paar FED Schatz – die Beine erklärt einen erkennbarer Unterschied mit den 2000er Jahren. Wenn die Emissionen der Schulden Kontraktion Phase kürzer während der Krise von 2008-2009, ist es, dass die Krise ein viel mehr Energie, schnelle und massive öffentliche Intervention während der Krise des Jahrtausends geführt hat. Dieser Eingriff hat hauptsächlich um Wertpapiere zu unterstützen, die das Herzstück des Konsums der zehn bezeichnet.
Nach der Krise des Jahrtausends hatte die GSE Fannie Mae und Freddie Mac beauftragt worden, um die Immobilien-Sektor durch den langsameren Anstieg der Wertpapiere zu unterstützen. Im Vergleich zu den Top Ten, bleiben die Haushalte in den Low-90 zurück.
Phänomene der Underaccumulation des Kapitals innewohnen tendenziell in der Reihenfolge der Erholung lange, unsicher und schmerzhafte Rückkehr zum Wachstum zu machen. Die Verschuldung der Haushalte in der Low-90 finden Sie hohe aufgrund der Arbeitslosigkeit, das Gehäuse und die Verbraucherkredite sind aus schießen Wachstum.
Die Reformation Ersparnisse unter dem Druck der Rückgang der Erwerbsquote der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter, die die meisten Probleme aufwirft. Diese Reformation wenig gespart wird, dass die Wiederaufnahme des Verbrauchs an den Top Ten nicht durch Entsparen wieder und ausreichende Konsum auf Low 90 weitergeleitet wird. Wachstum stagniert und der Staat muss im Betrieb eine träge und unsichere Erholung beibehalten bleiben.
Zurück zur weit verbreiteten Konsum Phasen unterscheiden sich, weil die Verteilung von Wohlstand und Einkommen Bildung sind sehr unterschiedlich. Die Reihenfolge der die Erholung die aller amerikanischen Haushalte verbraucht sehen sollten leidet unter einer unvermeidlichen Phase.
In einem solchen Fall die Investition kann nicht das Ziel die Produktivität und Beschäftigung zu bestrafen, die Einkommensverteilung Ungleichheiten zu akzentuieren und des Verbrauchs der Haushalte Amerikaner spät neu starten.
Abschluss
Dieser Kurs führt zu einer paradoxen Schlussfolgerung: Es ist die übertriebene Bereicherung der zehn und die Einkommensverteilung spekulative als Teil eines Erbes-Wachstum sind die Ursache für die Korrelation zwischen dem Wachstum der Finanzverbindlichkeiten und Krise. Um zu versuchen, dieses Modell des Wachstums zu retten, musste massiv intervenieren paar NOTENBANK und des Finanzministerium eine sehr problematische Ausfahrt zu organisieren.
Das Scheitern der eine Umverteilung der Einkommen-Option ist, dass es politisch undenkbar – es ist die reichen, die die Macht in den USA zu halten. Noch schlimmer ist, übernimmt die Dynamik des Wachstums eine kontinuierliche Schulden, die das Gegenstück zu einer Underaccumulation des Kapitals ist. Daher ist es nicht möglich aus das Wachstumsmuster verschuldet ohne nachhaltiges Wachstum.
Ausgang der Krise angenommen durch die USA-Option läuft Gefahr, reproduzieren ein ernster als die Krise von 2008-2009, weil dieses Mal der Staat und die FED nicht mehr ihrer Rolle als Retter spielen wird. In der Tat, Top-Ten-Verbrauch hängt eine Illusion, die durch die FED gehalten: die künstliche Bewertung des beweglichen und unbeweglichen Erbes die Neuverteilung der Spekulationsgewinne – kumulativ oder Verbrauchsmaterialien- und das Versprechen aus der künftigen Verwertung der Kapitalgewinne virtuellen oder tatsächlichen unterstützen den Verbrauch von den Top Ten, die meisten ausmacht von Erträgen aus Wachstum.
Aufgrund des Mangels an robusten Verbrauch von Low-90 könnte der US-Aufschwung nur wenige Jahre zum Preis von einer wachsenden Defizits und eine große Verschlechterung in der Bilanz des EEF gedauert haben. Reduziert das Finanzministerium Schulden? Wachstum verlangsamt sofort (0.1 T 1 2014 gegen 2.6 bis 2013 T-4, 4.1 bis T – 3, T-2-2,5 und 1.1 zu T-1 BEA NIPA T. 1.1.1) Das Wachstum hat eine stabil genug, um Verbrauch Triebwerk erneut zu starten wurde nicht gefunden.
Das Risiko eines Rückfalls ist keine Ansicht des Geistes. Unsere letzten Diagramm zeigt in der Tat eine Re-Expansion der Verschuldung durch die Emission von Schulden und Investmentfonds-Anteile. Diese spektakuläre Erholung könnte explosive Auswirkungen auf die US-Wirtschaft im Falle einer neuen Finanzkrise induzieren eine brutale Rückgang der Wert der finanziellen (und übrigens auch Immobilien) Erbe von reichen und wohlhabenden Haushalten gehalten haben.
Der Verbrauch der Top zehn würde in der Tat sehr schnell auf den niedrigen 90 parallel. Nicht wir werden eine klassische Abschluss auf die Unsicherheiten der keynesianischen Politik, präsentierten wir unsere Einwände im Körper dieses Textes, ist es nicht sinnvoll, wiederholen?
Langue source
Française qui essaie de copier sa grande sœur américaine…….quoi !beaucoup d’américains savent que le partie républicain et le parties démocrates sont la même chose,et que si une démocrate comme hillary clinton veut se présenter à la présidentielle ,,elle s’est qu’il faut qu’elle soit d’accord avec le congrès, c’est comme la gauche et la droite ,en France .
CITIZEN OF WORLD 